淀粉期货日评近远月合约涨跌互现季节性带动价差回归匙唇兰
2022-07-14 18:43:01 渑池农业网
淀粉期货日评:近远月合约“涨跌互现”季节性带动价差回归
合约
开盘价
最高价
最低价
收盘价
结算价
涨跌
成交量
持仓量
日持仓
1503
2,750
2,755
2,686
2,730
2,751
-70
156
128
128
1505
2,800
2,834
2,784
2,793
2,806
-7
29,124
4,928
4,928
1507
2,805
2,879
2,771
2,827
2,823
27
30
6
6
1509
2,900
2,910
2,849
2,858
2,869
58
4,922
2,168
2,168
1511
2,767
2,803
2,767
2,803
2,795
3
10
10
10
合计
34,242
7,240
7,240
今日DCE玉米淀粉期货上市交易,成交活跃,价格波动剧烈,主力1505合约全天成交29124手,持仓4928手,1509合约全天成交4922手,持仓2168手。从主力合约较大的成交/持仓比可以看出,淀粉期货上市第一日即受到市场关注,资金交投活跃,短线炒作频繁,但合约结算价处于2806元/吨,与现货基本吻合,价格发现职能得到较好体现。淀粉期货在与现货紧密结合的同时,保持了适度的交投活跃性,未来发展前景广阔。
当前淀粉现货市场价格走势低迷,原料玉米供应压力持续释放,淀粉价格承压下跌。虽然年底临近,但下游需求恢复不足,淀粉走货一般,淀粉下游集中备货也尚未启动。当前淀粉行业平均利润在80元/吨左右,行业开工率处于近期较高水平,未来加工利润持续走弱的整体趋势是确定的。需要指出,虽然原料玉米价格短期仍将承压,但临储收购对产区粮价仍存一定支撑力度。
从玉米淀粉加工利润的季节性规律来看,受冬季双节(元旦与春节)需求拉动,1-3月走势维持震荡偏强,自3月份开始加工利润持续下跌至7月份左右,之后在9月底、10月初的夏季双节(中秋与国庆)消费旺季带动下出现高点,然后下跌至11月初,12月份再现反弹。中国玉米网统计数据表明,近年来9月份淀粉价格普遍高于5月,今日开盘后,不同月份期价即被拉开价差,交投较活跃的3、5、9月份合约的价差保持在60元/吨左右,价差在市场力量下实现回归。
今日白糖期价小幅上涨,但依然难以摆脱弱势格局,作为玉米淀粉主要下游行业淀粉糖的替代品,白糖的弱势格局也反映出近期淀粉走势偏弱。
当前宏观经济环境依旧处于结构性调整的阵痛期,大宗商品走势整体维持弱势,玉米淀粉期货并无趋势性的涨跌机会,因此应重点关注淀粉各合约间的价差投资机会,若后期各合约价差出现非理性偏移,可以就此展开投资分析。(中国玉米网独家分析)